读懂中国经济，看专家如何说

曹东义

魏杰：对当前经济形势的通盘思考[url=]北大总裁俱乐部[/url] [color=rgba(0, 0, 0, 0.3)]2022-06-17 21:48 [color=rgba(0, 0, 0, 0.3)]发表于北京
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来源：后E视野（ID：houemba）

导读：企业不敢要钱，因为要投资的话，企业对现阶段投资预期、投资方向、投资结果都不清楚，这些融资借来是要还的，同时消费者因为预期不清楚也不敢消费。所以社会融资规模收缩了一半左右的原因是投资人不敢投资，消费者不敢消费，你再增加货币供给，也没法启动投资和启动消费。

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三十三条措施刺激作用有限

根据去年年底经济会议和今年三月初的两会，今年国家经济的总体战略叫稳中求进：稳字当头，以稳为主。国家提出2022年的GDP增长目标是5.5%，这个目标和过去相比并不是太高。

但是在刚刚过去的一季度，指标并未达成，一季度增长率只有4.8%，个人预期第二季度可能更糟糕一些，所以最近我们要保经济大盘、稳定大盘，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，提出了三十三条举措，要保证国家三季度经济增长远超二季度，否则，今年5.5%的目标可能很难完成。

三十三条举措中有两项大家很关注，一个就是财政政策，财政政策对经济的刺激作用分三个方面：

1. 减免或缓缴税费

通过税费的方式来推动企业的增长，其中减免税费达2.46万亿，是近几年最大额的一次。但最近我在企业调研，发现企业的反响并没有想象的那么激烈，因为相关企业反映其两个月都没有开业，没有营业就没有产生税收，减免对这类企业而言没有意义，所以这个政策对一些经营正常的企业是有作用的，但是对疫情期间受损害较大的企业可能作用不大，而且缓缴并不意味着不交，这个政策有作用，但不是想象那么有力。

2. 补贴

通过对企业的补贴让企业进入正常的经营过程，但是因为补贴数量不大，所以对受到重创的企业实际作用并不大，而且补贴的前提是必须复工复产，这些企业现在无法复工复产，就不能享受补贴。

3. 加强政府投资

政府投资只能搞公共产品投资，主要集中于八个要点，交通、能源、水利，新基建、城市化、生态环境和公共卫生体系，但目前八个要点的投资占比总投资不到30%，如果没有别的投资，仅靠公共产品投资的增长，很难恢复到我们应有的目标。

所以分析下来，我们可以发现财政政策三大刺激实际上是有作用的，但并不是靠它就能恢复整个经济增长，可能背后要解决深层次的问题，除财政政策外，还要想别的办法。

第二个大家关注的举措是货币政策，为了支持企业发展，一是增加货币供给，二是减少经营成本，例如降息，从目前的操作情况来看，效果不是太好，四月份我们M2（广义货币供应量）增长速度10.5%，但实际货币需求大规模收缩，4月社会融资规模增量为9102亿元，比上年同期少9468亿元。

也就是钱拿出来，但是大家不要钱，一方面货币供给增长速度之快，一方面实际社会融资规模大幅度下降，和去年同期相比减了一半，新增货币需求不到一万亿，大家不需要货币。

我们调研发现：企业不敢要钱，因为要投资的话，企业对现阶段投资预期、投资方向、投资结果都不清楚，这些融资借来是要还的，同时消费者因为预期不清楚也不敢消费。所以社会融资规模收缩了一半左右的原因是投资人不敢投资，消费者不敢消费，你再增加货币供给，也没法启动投资和启动消费。2 i3 c& \6 S' Z' K- Y$ V ~

为什么？因为深层次的问题必须解决，如果仅靠货币供给增长、货币使用成本降低是不能解决问题的，经过分析我们发现目前财政政策和货币政策都是对的，但如果不解决深层次问题，经济在三季度恢复的难度很大。所以我们现在要思考深层次问题如何解决，否则投资者不敢投资，消费者不敢消费，财政和货币政策的作用就受到很大的约束和限制。

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+ q( x% x! F) ~9 u" K破局要解决深层次问题

什么是深层次问题，可能就是对今年的判断当中：中国经济面临的三重压力。

第一预期转弱，不看好未来，业绩不好就没有信心。信心是支持经济增长的重要因素，信心不足将很难保证经济持续增长。

第二重压力就是需求收缩，整个市场需求大规模收缩，没有需求就没有增长。

第三重压力就是供给冲击，生产体系受到冲击，增长肯定很难达到我们预期的目标。如果要保证经济在第三季度恢复常态增长，最重要的就是解决这三重压力，这些问题如果不解决，结局就是投资者不敢投资，消费者不敢消费，外部政策再怎么起作用，恐怕也难以达到目标。

第一重压力：预期转弱

人们对未来的预期不好，因此信心不足，导致经济增长没有内在动力。为什么出现预期转弱？我们做了一个大数据分析，发现主要是三个方面的原因。

原因一：去年年初，国家提出“三次分配共同富裕”概念

预期转弱，就是指信心不足。

我们研究发现主要是企业家的预期转弱，对未来预期不是太好。我们看了一下，可能与目前的一些结构政策调整有关，比如两个提法对他们影响比较大，一是三次分配与共同富裕，我的感觉是刚提出来以后，好多企业问我是不是要打富济贫，是不是要搞平均主义，有的人问我要不要赶快移民。我很吃惊，因为三次分配是现代经济学的重要理论，没有打富济贫的意思，也没有搞平均主义的意思。

在座的都知道，三次分配的第一次分配叫初次分配，初次分配强调效率原则，谁的效率高谁就收入高。效率原则贯彻整个市场化过程，企业竞争力强利润就高，个人贡献大收入就高，效率原则实际上不是简单的分配原则，也是创造蛋糕的原则，所以第一次分配强调效率原则，整个市场化的竞争过程表现为所谓的第一次分配。

第二次分配是所谓的再分配，再分配强调公平原则，就是把太高的收入往下压，太低收入往上提，靠两个制度，一是税收，二是社会保障制度。税收制度把太高的压一下，社会保障制度把太低的提一下，实现整个社会的平衡，实际上整个社会的公平就叫再次分配强调公平原则，主要调节太大的收入差距。

第三次分配是对再分配调整之后还非常有钱的人，像有人上市之后，股权变现几十个亿成百亿上千亿，这种人就要进入所谓第三次分配，道德原则，没有强制性，而且背后是以所谓的捐赠为实现形式。这个捐赠的钱不是用来扶贫，是进入国家科技创新基金。通过科技创新，来带动整个民族的福祉，所以第三次分配的核心是道德原则，没有强制性，以捐赠为方式，而且这个钱不是用于解决收入差距，是用于科技创新。

三次分配是三种原则的统一，效率原则、公平原则、道德原则。这三条原则没有打富济贫的意思，也没有搞平均主义的意思，是现代社会发展的必然过程。有人理解上可能有问题，这种三次分配不是打富济贫，更不是搞平均主义。

实际上既是强调高效率的创造蛋糕，也强调更好的分配蛋糕，这是现代经济学的重要理论。而导致的结果是所有社会阶层收入都会适度增加，叫共同富裕。

共同富裕不是大家财富都一样，永远有差别的，而是强调所有社会阶层的收入都能使国家的发展相应增长，就叫共同富裕。三次分配理论、共同富裕没有打富济贫的意思，更没有搞平均主义的意思。我估计可能有人误解了，理解错了，导致企业家们很紧张。

所以这个问题必须要讲清楚，尤其是让企业界知道我们不会打富济贫，更不会搞平均主义，否则大家对未来预期不好，当然就不可能投资，不可能增加消费。

原因二：“防止资本无序扩张”的概念引发打击资本的担心& M% f, }/ u$ b1 y

预期转弱的第二个原因，就是在去年五六月份的时候提出了“防止资本无序扩张”的概念，而且陆续在资本扩张的一些领域采取了一系列动作，导致人们以为国家要打击资本，所以企业界一旦产生了这样的判断，以为我们要打击资本，就会非常紧张，就不可能再去搞投资、增加消费。实际上“防止资本无序扩张”并不是要打击资本。

首先，资本是逐利的，追求利润的，追求利益的；其次，资本是一种逐利的经济范畴，资本不逐利就不叫资本；再次，资本在追逐利润的过程中，有可能和国家的宏观政策是相吻合的。

与国家宏观政策相吻合的时候叫资本有序运行。也有可能资本和国家的宏观政策是对立的，不协调的，一定程度的时候叫资本无序扩张。所以判断资本是有序运行还是无序扩张的主要指标就是看与国家的宏观经济政策是否协调。任何企业在逐利过程中都要注意国家宏观政策的协调。

我们最近讲资本无序扩张不是指整个经济，而是指资本在五个领域的无序扩张，是有所指的。

第一个领域是房地产。房地产资本无序扩张，不断利用高杠杆推动高地价，利用高地价推动高房价。尤其是2015年以后，大量地产商下沉到了四、五、六线城市。从消费属性来讲，这些城市房子已经够了。于是这些房子大量变成投资品，因为可以增值保值，但是基本属性是消费属性。资本无序扩张极大地扩大了资本属性，改变了房地产的消费属性，导致我们目前困难重重。要三年时间才能解决房地产无序扩张带来的后遗症，不仅是恒大出问题，还有整个产业的供应商、投资人、购房者等。

第二个领域是教育。主要指义务教育。我们国家教育分两类，一个叫义务教育，一个叫非义务教育。义务教育是国家拿钱，非义务教育是个人、国家、社会共同完成。义务教育是国家拿钱，导致各种培训班，各种各样的无序扩张。使得义务教育本来国家拿钱的领域导致个人负担非常重，初中生每年一个家庭支付的教育费用10万左右，据说还不是准确数字。资本无序扩张，到处兴风作浪，造成了整个社会焦虑。我们不得不清理它。

第三个领域是娱乐圈。资本的娱乐圈不断扩张，不断包装各种所谓的偶像、饭圈、粉丝圈，导致一系列问题爆发。

第四个领域是互联网。一些资本利用互联网平台不断推动垄断，使得中小企业实在活不下去，不断被盘剥。最近不得不提出要重视线下零售。这样搞下去，中小企业没法生存，导致整个营销成本太高。互联网领域无序扩张非常明显。

第五个领域是互联网金融，一些资本变相地利用科技，叫所谓的金融科技。科技就是科技，不能把金融利用科技也叫科技，这是两个不同的东西。金融利用科技不是科技创新，还是金融，不能混淆。甚至把所谓的高利贷包装成普惠金融，导致企业融资成本不断上升，消费者融资不断上升。金融领域无序扩张是一个重要的内容。

目前大家讲的所谓资本无序扩张主要是这五个领域，不是指整个社会都是资本无序扩张。

这五大领域的资本无序扩张导致中国的宏观经济很难持续运行，我们提出来要解决资本无序扩张的问题，目的不是打击资本，是希望更多的资本进入和国家宏观政策相吻合的轨道，希望更多资本能够解决我们中国经济目前的短板。

原因三：人们担心中国是否会进入金融风险持续爆发的阶段

预期转弱的第三个原因，就从2020年开始，金融方面不断在“暴雷”，不断产生一些有重大影响的金融问题。例如房地产流动性问题，房地产暴雷，还有信托，去年差不多每个月接近100亿不能正常兑付，一年达到了1000多亿左右，人们感到中国金融风险可能要持续爆发，所以预期不好，不敢投资，更不敢消费。

在中国怎么化解金融风险呢？

第一个层面是财政。化解金融风险为什么讨论财政呢？因为财政有两个数据涉及到金融风险：一个是赤字率，赤字率是政府当年的负债率，也就是当年政府借这个数量占到GDP的比例。赤字率如果高得不能再高的话，就有可能成债务风险，也没准成金融风险，金融风险是债务风险演变而来的。

第二个数据是宏观负债率，政府、个人、企业共同负债，我们叫宏观负债，政府、企业、个人共同借这个钱占整个GDP总量的比例叫宏观负债率。这两个数据一旦冲破了上限，就会从债务风险演变成金融风险。

因为新冠病毒的原因，收入大幅度减少，支出大幅度增加。后来疫情陆续爆发，免费核酸检测，都是国家拿钱。财政支出大幅度增加，导致不得不借债。去年赤字率飙升到3.6%，严重超过了上限。今年我们就提出来要解决问题，把赤字率压到了3.2%。我估计明年差不多就会压到3%以下，让这个指标达到一个正常状态。

另外一个宏观负债率，政府、企业、个人共同负债，我们去年是279%，这个指标也超标了。我们国家上限是250%，一旦超过上线，可能会带来未来的风险，一旦超过250%，就会调整。比如说2016年年底，我们宏观负债率上了270%，所以2017年中央提出来“去杠杆”，“去杠杆”就是去负债，2018年“结构性去杠杆”，2019年叫“稳杠杆”，这些和这个指标有关。

结果2020年底飙升到279%，远远超过了250%的上限，所以去年提出来“稳杠杆”，“稳负债率”。“稳杠杆”的同时，GDP上升就会降低负债率，降到270%以上，一季度回落三个百分点。今年继续努力，可能差不多到明年年这个指标达到一个常态。

财政这个领域上目前就是这两条，一个是把赤字率压到3%，明年恢复常态。一个是把宏观负债率压到250%，争取明后年恢复常态，这样可以适当地化解金融风险的产生。

最近有人告诉我说，虽然你们说不会爆发系统金融风险，但是对我来说如果一旦撞上就是系统性的危机，所以我们对相关政策应该有清晰的导向，树立基本的概念，建立快速的信息通道帮助判断，否则大家都不敢投资也不敢消费，对于预期转弱的三个原因，我们做了一个大致分析，应该将这三条因素讲清楚，才能提升人们的预期，推动整个经济增长，解决预期转弱问题。

第二重压力：需求收缩; B$ @! z' o+ r' \" @ f x9 g: J; ]

没有需求就没有增长。想要解决这个问题，首先要对原因做分析，目前来看也是三个原因。

原因一：因为疫情采取的不合理的抗疫政策

新冠病毒爆发后直接冲击的就是第三产业，餐饮商贸、旅游休闲、娱乐出行等，第三产业去年第四季度增长只有4.1%，一、二产业还在两位数上，它只有4.1%，受损害最大的就是第三产业。结果今年从第二季度，三月底开始冲击第二产业。

下一步如何解决疫情对经济的冲击问题，值得我们思考。疫情在中国已经爆发接近三年时间,我们要做一点分析了。我认为疫情对经济增长冲击和抗疫政策对经济增长的冲击是两回事，不是一回事，这两者的影响要分开来论述。首先我们来对于许多抗疫政策的作用做一个分析，如果不分析的话，可能有些抗疫政策对经济的冲击远远比疫情还要大。

尤其是抗疫过程中科学性、精准性要更强，恐怕不能简单地使用隔离这个办法，隔离本身也是有各种隔离方式的，是集中隔离还是居家隔离也要做分析，要强调科学性和精准性。如果不强调科学性和精准性，某些层层加码的抗疫政策对经济的冲击甚至比疫情本身还要大。

企业界最担心的也是抗疫政策的变动，企业复工复产，就要搞清楚下一步怎么做，产品要发的地方，会不会有问题、会不会突然爆发疫情，当地的抗疫政策如何，如果产品运过去无法进入当地，或者零部件运输途中的就遇到疫情和政策问题，就完全没办法做，如果说各地政府在抗疫政策方面层层加码谁比谁厉害，经济就会遭到重创，如果我们不尽快简化，使抗疫政策更加精准和科学，需求收缩的问题就还会持续，这些不合理的政策，在某种程度上推动了需求的收缩。

原因二：房地产产业收缩

短期来看房地产可能是影响我们需求重要的一个因素，房地产是一个非常特殊的产业，原因就是它的产品——房子有两重属性，一个是消费属性，用来住的，另外投资属性确实能够增值保值，房子两重属性导致这个产业政策跟一般产业不同。

原则上面来讲两个属性以消费属性为基础，消费属性基础上才有所谓的资本属性，两种属性中不能让资本属性过渡扩张，尤其不能让资本属性脱离消费属性，如果一旦资本属性脱离消费属性必然形成泡沫甚至导致整个经营风险的压力。

所以去年开始，中央对于抑制这种过度的消费的资本属性做了大致调整，推出了四条对策：

一是要求所有房地产商的杠杆率必须保证在要求的水平上面，而且这个杠杆率划了三道红线，要求必须降到三道红线以下。

二是所谓金融机构给个人购房放贷以及房地产贷款要守住一个上线，不能超过所规定的上线。

三是提出来房地产税将要所谓开始试点推行，前天看到了人大关于这个问题的两个文件已经出台了，这是个信号告诉大家，房地产不仅是投资的，还要交税，不要光思考资本属性。

四是房地产商的资金全面监控，防止引发太多的烂尾，影响消费者的权益。

这四条对策核心内容是抑制房地产的资本属性，四个对策没有错，但是做的过程当中有些地方过度，损害了房地产消费属性。

因此中央明确提出，我们在房住不炒的前提下，还要注意房地产消费属性的问题，因为它影响了我们整个需求，所以给房地产提了三句话。

第一句话：加大保障住房和租赁住房的建设，这是消费属性。既能够解决新城市人和年轻人住房问题，又能够推动建筑业以及相关产业的发展，这是有意义的。

第二句话：商品房市场满足消费者的合理需求。什么叫合理需求？两个是合理需求，一个是刚需，一个是改善性需求，这个边界跟内涵还是需要讨论的。

第三句话：房地产要健康发展跟良性循环，那就是从消费的属性来讲，我们强调它的健康跟良性循环。

我估计有四件事情要做。

第一件事，就是高杠杆高周转的发展模式将成为过去，未来将解决这个问题。

第二件事，就是所有的所谓房地产商必须尊重房地产经济规律，就是消费属性和资本属性这两种属性中间，消费属性为基础，不要在没有消费属性的地方盖房子了，盖的基础出现泡沫跟浪费。

第三件事，就是所谓的我们对于已经出现了这种风险的房地产商，要加快解决风险问题，坚持的原则就是市场化原则和所谓的法治化原则。

第四件事，就是一城一策，以房地产和一个城市的价值跟人口状况关系，中国的城市化已经出现很大差别，房地产管控政策如果统一来施行，一定会损害消费型的需求，应该一城一策。

所以，我想如果这四件事情能够做好，房地产是不是大致上可以实现所谓的良性循环和健康发展。因此，目前中央强调的房地产三句话，是从需求消费型房地产来讲讨论问题，讨论消费属性，而不是强调资本属性。

最近有人讲房地产风声变了，实际上大家理解错了，没有变，去年没有错，今年也没有错，去年抑制房地产过度的资本属性，现在三条主要推动房地产消费属性，房地产产业的办法就是抑制过热的资本属性，推动有效的消费属性，这个没有什么变化。如果我们短期内可以把房地产问题处理好，我估计需求收缩的情况大大改观，这是第一个消费需求收缩。

原因三：投资从去年3月份开始处于下降状态
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投资增速开始出现下降，投资在整个经济增长中占比很高，所以投资收缩导致了需求收缩，到今年四月份，数据就更难看了。所以要解决需求收缩的问题，就必须想办法启动投资，这是我们下一步要尽快解决的问题。

如何启动投资？投资分两部分，一个是政府投资、一个是企业投资。政府投资重点是公共产品投资，因为政府原则上不搞产业投资，主要是公共产品投资。政府投资目前主要是八个要点：①交通类基础设施；②能源类基础设施；③水利类基础设施；④新基建；⑤城市化；⑥节能环保；⑦公共卫生体系；⑧与民生相关的基础设施。

目前公共产品投资，要点已经非常清晰了，例如水利类，今年投入8000亿左右，新基建今年启动力度也非常大。通过公共产品投资想办法拉动投资，例如城市化，十四五结束时，我国的城市化率要达到65%，所以城市化要持续推动，最近关于县域性的城市化方案，国务院正式批准了，要全面启动城市化推动发展。

还有能源类，能源分为新能源和传统能源，我们去年提出碳达峰和碳中和，但不是马上都转向新能源，新能源代替是一个缓慢的过程，随着新能源增长多少，传统能源才能减少多少，不可能一下子都转型，像去年出现的拉闸限电情况，是不可能的。所以大家看到我们提出来要建立一些大型的煤炭煤矿企业，煤未来要实现煤制油、煤制气，这些都是投资的重点，能源需要大规模持续增长。

现在公共产品投资这部分已经启动起来了，我查了一下数据，目前投资中唯一没有受到太多影响的就是公共产品投资这一部分，例如交通类基础设施，公路、机场、港口、高铁等，1-4月份是持续上升的，呈现正增长。还有电网、天然气石油管道、信息宽带投资还在上升，公共产品投资部分数据还不错，但是这部分投资占比整个投资比重不到30%，即使全面启动起来，也只占投资的30%左右。

所以我们不仅要启动公共产品投资，关键还要启动企业投资，企业投资的重点是产业投资，从目前来看，中国企业投资当中有四大产业在未来有很大的投资空间，可以增加投资。

第一是战略性新兴产业，第二是现代制造业。/ z" W! z& K( Q& i
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第三是服务业，这点与民生息息相关，我重点展开讲一下。

服务业目前在中国仍然有巨大市场空间，因为我们要解决就业问题，主要靠两种方式解决，一是靠增长速度，增长速度在中国增加1%，可以提供1000万左右就业机会，我们过去“保GDP8%“，其实是为了保就业，但是今年5.5%都危险，靠增长速度解决就业似乎已经不可能了，因为这是规律，增长速度和GDP总量成反比，经济总量盘子越大，增长速度越低，我们从破8%破6%，破7%，到破6.7%,今年5.5%，我预计当我们的经济总量和美国一样的时候，每年增长3%就不错了。

所以靠增长速度很难解决就业了，要靠产业解决就业，就是服务业，总体来看服务业目前仍然有巨大空间，例如，养老销售服务在中国有巨大空间，否则老龄化到来之后我们将无法应对。

养老分三种模式，一个居家养老、一个社会保障养老、一个养老销售服务业。有的人不适合居家养老、比如一些患有疾病的老年人；有的人不愿意搞社会保障养老，因为社会保障养老档次相对较低，一间房子两个人，一天给你供吃供喝就行了；有的人想过个精彩的晚年，那就只能进入养老销售服务业，这是市场化的做法，这种服务业需求量就很大。

现在我们如何满足已经富起来的一帮人进入养老阶段的需求是个大问题，目前四五十年代的人，都基本进入退休年龄了，离开一线进入养老状态，他们很有钱，也不愿意把钱随便留给后代，想要过精彩的晚年，谁来提供服务呢？

养老金销售服务业，不怕你价格高，而是你是否能满足我的享受，提供我所需要的服务，目前这方面机构的能力还有待提高，只要你能发展起来，就能够吸纳很多就业，不仅是房地产，还有服务团队的组建，所以服务业是下一步企业投资的重点。

第四是消费类的产业投资。

满足人们直接消费需求的相关产业，也是企业投资的一个重要方向。中国是一个人口众多的国家，市场规模非常大，消费是一个重要的内容，而为消费服务的相关产业也很庞大。

例如，基础性消费是指“吃穿用“，”用“包括五种内容，家电、家具、家居、日用品、信息用品都叫”用“。”吃穿用“我们提法是：吃出健康、穿出时尚、用出现代，只要在”用“的五个方面稍微一提升，就会带来巨大的市场需求。

以上就是从企业投资来讲，目前四大产业空间仍然巨大，所以我们希望企业能够想办法加快投资，如果企业投资，政府投资都起来的话，我估计第三季度的投资会进一步上升，需求萎缩的状况会得以缓解，关键是政府和企业都应该要推动投资，才能保证需求收缩得以缓解。

第三重压力：供给冲击

供给冲击。我看了一下主要原因有三个。

第一，近几年来逆全球化的所谓声浪一浪高过一浪，反全球化的声音越来越高，中国进入世贸大量融入世界工业产业链当中来，结果出现了逆全球化，逆全球化状况当然对中国供给有很强的冲击。

第二，美国推动制造业回流，对于我们的供给体系带来冲击。

第三，我们国家在世界产业供应链中间处于中下游，国际情况变动直接冲击中国的供给体系。

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经济破局的几个重点方向

最近，我们调研组深深感觉到中国供给冲击的压力较大，原因是经济存在短板。最害怕海外断供，一断供整个产业就停产了，没法运转，为什么？我们存在巨大的短板。有五个短板非常明显。

第一，高端发动机不行。发动机涉及到高端俩字我们都不行，大到飞机发动机、汽车发动机、航母柴油发动机，小到呼吸发动机我们都不行，一断供我们就趴下了。

第二，材料不行。我们基本的50%材料靠进口的，大到飞机轮胎轴承钢，小到热水器烧100度把电断开的传感器，我们都不行，材料是我们一大短板，材料导致我们的压力非常大，一断供我们就没法运转了。

第三，数控机床不行。很多零部件人生产不出来，靠数控机床完成，而恰恰我们数控机床不行，人家一旦“卡脖子”，我们就趴下了。制造生产好多零部件人生产不出来了，要靠数控机床完成，是一大短板。

第四，生物医药不行。许多基础药我们是靠进口的，治疗癌症的药，常见病的基础药是进口的，像高血压降压药是进口的，我们生物医药严重的短缺。

第五，信息的硬件不行。集成电路、半导体、芯片，一旦“卡脖子”我们就趴下了，今年7月份中国汽车生产突然之间下滑的原因是没有芯片了，现在智能化，所谓的数字化非常快，我们恰恰芯片不行。

感觉到中国五大经济短板，受到逆全球化影响，人家一断供我们整个产业就受到巨大影响，供给冲击很大，原因就是我们确实存在了短板，所以我估计从中长期来看，我们要解决供给冲击的原因就是要推动科技创新。

因为五大短板都没有技术的，所以要推动科技创新才行，所以我估计下一步我们要做的一个重大事情，就是对科技创新有一定向前推动，明年我觉得可以牺牲一点增长的速度保证科技创新不能停下来，要加快对科技创新。

两件事必须做。一是要提高技术创新的物质基础，就是实验性经济，没有庞大的实验性经济，没法搞科技创新。

第二，调动人的积极性。我们现在对知识产权和物质产权的输入方式不一样，物质产权有个人的，但知识产权都是国家的，参与创造的人不能享受这个经济收益。

因此，人们没有积极性去践行科技创新，给院士是荣誉职称而已，最近我看院士的收入很低，为什么？好多人贡献巨大，为什么那么穷？因为你不能享受你所创造的知识产权经济收益，因此人们没有积极性。

这几件事一做，对中国的科技创新将是有意义的。刘鹤副总理在院士大会上的讲话，充分体现了国家对科技创新的巨大希望，这是有意义的。

深化改革

深化改革，我们的体制要活才行，体制活了才有对抗内外部风险的能力，要继续深化改革，最起码要坚持三个中心重点不能动摇。

1. 市场化

中国必须坚持市场经济这个目标，绝对不能动摇，千万不能走回头路，继续推动市场经济，市场经济是提高国家竞争力的一大法宝。

2. 混合经济

既要发展公有经济，也要发展非公有经济，混合经济是我们的方向，我们不搞单一的国有经济，也不搞单一的民营经济，所有经济成分在中国都能获得更大的发展空间，调动所有经济成分的比较优势叫混合经济。

3. 法治经济

中国必须走法治经济道路，法治经济是我们未来必须要走的一个方向。法治经济不是有法律叫法律经济，法治有三条基本原则：

1) 尊重权利，必须尊重权利，个人叫人权，企业叫独立法人权；

2) 尊重契约，有合同、有契约都要遵守，契约经济就是法治经济；

3) 保护财产尊重财产，在财产问题上不能搞民主集中制。

例如，咱们讨论一下投个票，把这个人的钱分了去，对不起，那是不行的，那叫多数人暴政，必须保护财产，保护财产是法治经济的重要内容。

法治经济的这三条原则必须坚持，现在已经按照这三条原则，形成了宪法、刑法、民法，法律体系已经基本健全了，下一步就是如何执行的问题。从去年开始，我们开始清理政法委体系，大家回想一下，这几年抓了多少个公安局长，招了多少政法委书记，因为必须要保证和提倡法治经济的形成，实行公正的法治体系是我们的方向。

所以深化改革，这三个中心要点不能动摇。市场经济、混合经济、法治经济，这三点如果能做到的话，我认为中国经济能够经得起内外的冲击，供给体系不会因为冲击而出现崩溃或者崩盘。要增强我们抵抗供给冲击力的能力，就必须要推动国家经济改革深化。" R( O# w' x+ j

总体来看，面对供给冲击，我们要做的重点中长期对策就是这两条。如果能够在三年五年甚至五年到十年内，中国真正实现科技创新，就会打破美国对我们产业结构升级的压力；如果能够推动经济体制深化改革，企业经济更加灵活，就能打破美国试图让东南亚国家和印度占领中国中低端市场的企图，才能进一步保证供给稳定发展，才能实现中国经济的发展。

我们在目前的财政政策、产业政策的辅助下，认真解决好这三重压力，即预期转弱、需求收缩和供给冲击。从第三季度开始，经济增长应该会有一个较好的亮点，到第四季度能基本恢复到一个正常状态，就能保证经济增长实现预期目标，虽然5.5%可能有危险，我们就要努力实现5.5%。想要做好的话，一方面要靠那三十三条政策扶持，同时要解决深层次的问题，中国经济面对的三重压力必须要消除才能解决问题。

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曹东义 · 发表于 2022-6-21 14:02:27

美国重大布局被一位高人点破，中国必须做好充分准备！
众推网一国际观察 2022-06-21 12:01 发表于湖北
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文章 | 昆仑策网
作者 | 中国国际经济交流中心总经济师陈文玲
编辑 | 长岛
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为什么美国当前把推动发动战争的重点放在了俄罗斯和乌克兰而不是台海？

推动2022全球变局中的变量有哪些？影响世界格局最大的变量是什么？

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2022年2月19日华中科技大学国家治理研究院成立8周年，邀请中国国际经济交流中心总经济师陈文玲参加会议并发言。

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非常高兴华中科技大学的邀请我参加会议，祝贺华中科技大学国家治理研究院成立8周年，我的发言题目是《推动2022全球变局中的几大变量》。

2022是非常特殊的年份，这一年是新时代的序幕年，将奠定未来5—10年的重要基础。原来可能在5—10年逐步发生的事件，将在2022和2023的一、二年集中爆发或者产生。

正如联合国秘书长古特雷斯所指出的：“我们正处于万丈深渊的边缘，而且朝着错误的方向前进，我们的世界受到的威胁和分歧从来没有如此之大，我们在有生之年面临着最严重的一系列危机。”

他站在全球的角度看当前，这些话绝不是危言耸听。疫情以来加快了百年未有之大变局，当前的几大变量可能会进一步加速这个变局，所以我说2022年将是新时代的序幕之年，已经拉开大变局的序幕。2022年的几大变量或者叫几大风险和几大危机都可以，叫变量+可能更确切一点。

第一，战争风险骤增。

大家可以看到，在叙利亚、埃塞俄比亚、也门、俄罗斯、乌克兰等地的战争风险越来越大。非常诡异的是什么呢？俄乌危机中，俄罗斯表示不打，乌克兰也表示不打，法国、德国、俄罗斯和乌克兰举行诺曼底式8小时会谈，也形成不发动战争的共识。

但是美国警告美国民众撤侨、给乌克兰送军火，从美国总统拜登到布林肯、沙利文等一众高官，都一口咬定一定要打。美国到底为什么这样做呢？为什么他们现在暂时不从台海战争开始呢？

当然，台海战争也是美国一直想挑起的战争，我认为当前台海战争有三条理由暂时不打：

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一是美国和中国的经济联系太紧密了，贸易战和疫情中美国想切断和中国经济的联系，但是不行，一旦如此美国的市场会就出现大的问题，而且美国重构供应链的目标远远没有实现；

二是因为台湾的台积电对美国太重要了，台积电承诺在美国建立6个工厂，目前一个工厂都没有建立起来，距离美国的战略布局差太远了；

三是中国是唯一一个可以在各个方面和美国抗衡的国家，一旦开战美国几乎没有赢的可能。

美国当前把推动发动战争的重点放在了俄罗斯和乌克兰。我认为，美国的目的是一石四鸟：

一是发战争财。美国有4000多个军工复合体，他们制造的军火需要卖，美国在历史上只有16年没有战争，其他230多年都在打仗，有非常多的军火供应商需要战争。同时制造能源危机，切断俄罗斯和欧洲的能源供给关系，抢夺欧洲的能源市场。

二是企图在欧洲挑起第三次世界大战，用乌克兰做棋子，用北约的整体力量围剿俄罗斯，并且配合美国货币政策，使全球资本向美国回流。转嫁美国的债务风险和通胀风险，这和当年希特勒发动二战的背景有点类似。

三是重创俄罗斯，从而对冲中俄已经形成的战略互信和在此基础上对世界产生的根本性影响，进行各个击破、釜底抽薪。

四是要切断俄欧之间的关系，使俄罗斯和欧洲彻底决裂，北约东扩也好，这次挑起的战争也好，背后的始作俑者都是美国。

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特别是这次美国期盼战争，挑起战争，叫嚣战争，表演得太充分了。什么叫叫嚣战争？双方都表示不打，第三方一定咬定要打，用各种方法推动打。

美国现在的军费，今年拜登向国会提出军费预算是7700亿美元，美国军费连续五年都在7000亿美元以上。

所以，2022年开年世界迎来的第一个挑战，就是战争的风险骤增，虽然截止到现在没有打，但是美国一直会想办法刺激战争，不管是台海，还是俄乌，美国都一定会继续挑动或者发动新的战争。

第二，新冠疫情仍然在全球肆虐。

现在全球累计确诊人数已经超过4.2亿，死亡人数接近600万，死亡率是1.4%，美国确诊死亡率统计是0.5%。虽然现在全球范围内新冠疫情的死亡率下降了，但是确诊病例急剧上升。

疫情也是一个非常大的变量，到底是采取欧美的方式放开管控任其发展，还是中国的动态清零，这两个选择对世界的经济、政治、外交和人员往来各个方面的影响都非常之大。

我个人认为，欧美还有其他一些国家不是不想动态清零，是没有这样的体制、机制、能力、执行力和人民群众的配合度，不可能实现像中国式的动态清零，也不可能实现像中国的冬奥会这么多的外来国家的参会人员的有效隔离和全过程封闭管理，举办如此精彩的冬奥会。

随着欧美国家放开疫情，中国如何应对和选择，这也是一个非常大的变量。

第三，全球经济复苏呈现K型分化。

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预计到2023年，根据世界银行、IMF预测，所有发达经济体的产出都将全面复苏，但会在2021年基础上有所下降。

新兴市场和发展中经济体的增长率，预计将从2021年的6.3%下降到2022年的4.6%和2023年的4.4%，虽然仍高于发达经济体，但产出仍将比疫情爆发前低4%。

发达经济体的增长率预计将从2021年的5%下降到2022年的3.8%和2023年的2.3%，但经济增长率仍未恢复到疫情之前的水平。

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近10年以来，世界经济增量中的80%是来自美国和中国两个国家，在2021年世界经济增量中，我国占30%左右，美国占绝对量的24%。2008年以来，中国是世界增量中的增长火车头，是世界经济稳定之锚，在疫情中尤其是如此。

一些国家比如英国2021年GDP增长了10%，但实际上英国2020年是负增长9.8%，实际上是零增长。美国经济虽然增长5.7%，但2020年是负增长3.5%，实际上与2019年比较经济增长率在2%左右。

2022年全球经济增长仍然非常脆弱，充满不确定性，会继续呈现K字型的分化趋势。如果战争风险加剧，不排除全球经济会出现比2020年衰退程度更深的状况。

第四，全球性高通胀仍将持续。

无论是从全球还是从发达经济体来看，通胀都处于2008年以来的最高水平。新兴市场和发展中经济体的通胀也达到2011年以来的最高水平，很多新兴和发展中经济体已在退出刺激政策支持来遏制通胀压力。

高通胀是个全球性的问题，目前这一轮高通胀还没有过去。美国2021年CPI是4.7%，2022年1月份达到7.5%，为1982年2月份以来的最大涨幅。

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随着美元加息和缩表，大宗商品的价格有可能回落，但全球大部分国家高通胀从PPI转移到CPI的时滞期刚刚到来，会呈现PPI下降CPI上升的交叉局面。

在目前通胀风险在短期内可能不会完全结束的情况下，CPI上涨会持续一段时间，预测将会持续到2023年。

值得重视的是，现在石油、天然气价格由于战争、疫情和一些国家躺平等因素，出现了急剧攀升的趋势，布伦特石油价格指数已经上升到每桶100美元以上，由此导致通胀的风险还在集聚，如果叠加战争风险，能源矿产资源的价格还会急剧增长。

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第五，有可能爆发金融危机。

美国货币政策急转弯和外溢效应，会给全球带来金融风险，不排除爆发金融危机。美国马斯克预测，2022年到2023年会爆发全球性金融危机，不是没有道理的。

美国面临40年以来最高的通胀率，他们采取的货币政策，按照美联储公布的最少今年会升息4次，其中美联储的鹰派人物预测会升息7次，并且不排除特别加息。

现在美联储资产的负债表已经达到了8.77万亿，美债现在已经达到了30万亿，债务风险是很高的，目前收紧的货币政策解决不了美国负债问题，但却会对全球资本流动会产生非常大的影响，美国十年期的国债已经突破了2%的防线，美国要用各种办法，包括战争的办法来转嫁危机，使美元向美国市场回流。

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所以，货币的风险、金融危机爆发的风险都有可能，目前这个对全球经济影响很大的变量已经开始了，英国开启加速加息进程了，欧盟也马上开始了，日本表示仍然采取宽松货币政策，但大部分国家都会锚定美元的加息政策。

与此同时，美国仍然在继续举债，债务上限又提高到31.4万亿美元，再延期两年，继续印钞。所以，国际金融危机的风险和变量随时都可能给世界经济带来重要的影响。

货币政策还有一个非常大的大家可能不太关注的事情，就是美国顶级对冲基金2月10号报告说，美国财政部有可能禁止私人持有实物黄金，黄金将货币化，我们要关注这个问题，就是美债的危机到来了，但是他有可能进一步变成黄金货币化，使美国继续在失去石油绑定的情况下绑定黄金，为什么呢？

美国现在仍然有8000多吨黄金储量，占世界上黄金储量比重在40%以上，如果与美元的风险叠加，将对世界的金融市场产生非常大的冲击。

第六，全球供应链的断链的风险。

有两重因素，一重是疫情因素，疫情严重国家的生产流通没有完全恢复；一重是美国包括欧洲在内，在持续推动缩短供应链和供应链重构。

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过去是说说而已，现在则进入实质性的实施阶段。比如欧盟2月8号发布了《芯片法案》，准备投资430亿欧元建立芯片产业的优势，美国准备投入510亿美元重构半导体产业链，日本也把推动半导体行业的发展作为国家重大战略，全球复杂分工的半导体行业将由此得到肢解。

以美国为首的一些国家切断产业链并且去中国化，现在已经进入实操阶段了。原来是一些政客叫嚣不断，特朗普打贸易战，约谈美国一些大企业推动制造业回流，收效甚微。

拜登则在白宫召开了几次全球供应链龙头企业和头部企业大会，动员这些企业到美国投资。比如刚才说的台积电答应在美国要建6个工厂，美国英特准备投资1000亿美元，在美国建造半导体工厂。美国商务部则直接要求处于半导体产业链高端的头部企业，45天内向美国提交客户信息。虽然美国重构产业链需要一个周期，谈何容易，但是供应链断链的风险在大大加剧。

第七，债务风险与债务危机。

现在全球债务已经有292万亿美元了，疫情之后到2021年各国财政投入纾困超过12万亿美元，加上2022年可能会超过20万亿美元。

债务危机的变量也很大，我们国家的债务风险中央政府和地方政府没有突破上限，但是一部分企业负债率是很高的，加上个人的债务风险，我国债务问题也是很大的。

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在2020年疫情大流行引起世界经济收缩，全球债务水平飙升，债务增加已导致一些国家开始债务重组。

美国国债接近30万亿美元，仅2021年就提高4次债务上限，当前债务上限上升到31.4万亿美元，每位美国人债务接近10万美元。

欧盟实行宽松货币政策，资产负债表从2020年4.65万亿欧元上升到2021年底的7万亿欧元。日本已释放货币34万日元宣布继续实行宽松的货币政策释放40万亿日元，政府债务占GDP比重已经超过200%，增加了接近50%。

目前全球债务规模达292万亿美元，是全球GDP总量的4倍，所以全球债务风险很高。高债务是世界性的问题，也是结构性问题。

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第八，政权交替、政治动荡。

全球20%的国家可能会政权交替，是全球政治周期更替的大年，特别是2020年疫情爆发以来，多国/地区贫富差距分化加大、供应链断裂造成就业失衡等问题，使选民们对于政治改革的诉求十分强烈。

政权的交替，对一国的政治经济的发展起到决定性作用，而一个经济大国、政治大国因政权的交替对政策的变化不仅影响本国的经济，还影响着其相关国家的政策走势和经济发展，甚至是国际社会的稳定。

美国将进行中期国会选举，目前民主党在众议院领先11票，在参议院，两党票数相等，如果在本次参议院选举，共和党落败，执政的民主党将控制参、众两院，拜登在后两年估计会发布较多的法案。如果民主党失败，拜登后两年的执政将受共和党掣肘。

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欧盟的法国和意大利，算上刚刚换届的德国，则欧盟三强全部换届，法国现任总体马克龙胜选的希望比较大，但也有强有力的竞争对手，上次参加总统竞选的勒庞等。

韩国总统选举和日本上议院选举，印度总统选举和澳大利亚的上下院选举，都有很大不确定性。

第九、灾害频发、生态环境恶化。

生态环境的危机包括极寒天气、极热天气，包括世界上的水灾、火灾、旱灾、风灾、雪灾、蝗灾，包括日本的福岛核污染，这些都会对整个世界经济、世界政治和人类生存环境产生非常大的影响。

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近年来全球极端气候灾害频发，2022年全人类或将面临更大的灾难。人类赖以生存的自然环境经历年历代的发展后遭受了严重破坏，气候问题以及新冠疫情已成为国际社会为之困扰的两大难题。

国际有关组织发布的2022年风险报告：预计未来十年，人类将迎来频频不断的极端天气、多种生物濒临灭绝且生态系统面临崩溃。

近期中科院发布全球首份2021年海洋变暖报告：2021年全球海洋温度普遍升高且南大洋、地中海等海域均创下历史纪录，这些现象都将引发更大的灾难。海洋变暖后将直接影响地球南北极的冰川融化且还会迎来海平面的上升以及雨水天气。

2022年汤加国火山爆发，超过了1991年菲律宾火山大爆发的规模，火山岩冲高到太空2万米，覆盖近几万平方米的海平面，造成的海啸影响非常巨大。距离500公里外的斐济岛，达到了高1.5米的海啸，即便是在遥远的美国西岸海水也上涨了0.3米。2022年拉尼娜现象已经形成，中东太平洋沿岸的海水的温度在下降，湿气流北上，降温非常厉害。

第十，地缘格局深刻调整与演化。

地缘格局主要是由于美国的小团体主义，重构盟友体系等，美国力推以西方中心论、白人至上、美国第一、美国再次伟大，从“罗马治下的和平”到“大英治下的和平”，再到“美国治下的和平”，沿着“新罗马”、新帝国、新霸权的冷战思维轨迹，不断在不同的国度进行霸权转移。

世界秩序的形成和选择，几百年来从没有摆脱西方主导的世界秩序调整与演化。

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近些年来，西方价值观西方所谓民主政治和西方的政治体制式微，世界要回归正常的国际秩序，同时开创面向未来的公平、公正、合理、透明、可持续的世界秩序，就必须与西方主导的所谓“普世价值”“文明价值”“民主”等价值观进行博弈。

一些霸权国家绝不会轻易退出历史舞台，其越走向衰落就越表现出恐惧、恐怖与疯狂，甚至不惜推翻他们曾经构建的体制机制和秩序。

比如近年来美国主导构建的美日印澳机制、美英澳三方安全联盟、五眼联盟、蓝点网络计划、美印以阿新四方对话等，比如美国主导的北大西洋联盟5次东扩，一直把战火烧到了俄罗斯的家门口，比如美国发动的历次战争。

可以说目前处于霸权地位的美国，是世界的动乱、之源、战争之源、灾难之源。地缘格局的变化，要么就是以美国为中心的地缘政治、经济、外交关系的重构，要么就是一批发展中国家和中小国家崛起，对世界格局变化起到重大推动作用。

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当然，也包括处于中间地带的中等强国，目前也在加快构建各种类型的盟友体系，例如土耳其、墨西哥、印度尼西亚、韩国、澳大利亚等国家都有所行动。

第十一，影响世界格局最大的变量是中美关系。

美国是世界上排在第1位的发达国家，中国是世界上排在第1位的发展中国家，美国和中国是世界上第一大经济体和第二大经济体。中国和美国GDP占全球的40%，制造业产值占40%，作为世界货币中美两国占IMF货币篮子货币比重为全球的53%。

在近10年的世界增量18万亿美元中，中国占10万亿美元，美国占8万亿美元，世界经济增量差不多90%以上是中美两国贡献的。中国现在占世界经济的增量平均为30%，美国占世界经济的总量24%。

所以，中美两大国关系已经超过了双边的意义，具有全球性的溢出效应，对世界经济、世界和平发展、人类的前途命运都会产生重大影响，中美关系的走势对于世界格局是一个最大的变量。

如果两个国家合作对世界经济会产生正向的推动作用，两个国家对抗将对世界经济产生巨大的冲击。

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美国拜登政府继承和发展了特朗普的战略与政策，不仅不局限于对华的贸易战，而且迅速延伸到科技战、供应链之战、冬奥运会之战、意识形态之战、地缘政治经济外交格局之战，更深度地干预我国内政，力图挑起我国内部出现裂隙。

美国正在布局重构全球盟友体系，召开“民主”国家会议，重构基于意识形态的供应链体系，最近推出了印太经济框架，矛头直指中国。俄罗斯乌克兰冲突与危机，始作俑者也是美国。

美国正在推动其他国家和地区与中国的割裂，如果世界形成两套体系、两个阵营，相当于肢解了全球，世界将回到冷战状态，经济全球化将因为两个大国的对抗对峙遭到肢解。

许多年后，假如有人问我，当年你为社会做过的贡献是什么？我会说：我传播了很多充满人性、良知、散发着正义光芒的文字，我拒绝了与邪恶同污合流。

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